Эксперт ПСБ Попов: Ситуация на валютном рынке меняется не в пользу рубля

Ситуация на валютном рынке меняется не в пользу рубля, считает управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы ПСБ Денис Попов.

- Курс рубля на минувшей неделе заметно ослаб, быстро сместившись в район 11,5 рубля за юань, после более чем полуторамесячного нахождения ниже отметки в 11 рублей. Сильно просели цены на российскую нефть, а фактор сезонной подготовки экспортеров к граничным срокам уплаты налогов в июне оказался не выраженным. Но заметно активизировался спрос на валюту, что сказалось на локальном росте стоимости юаневых свопов (ставки RUSFARCNY в середине недели обновили максимумы с начала апреля).

Активной оставалась спекулятивная компонента на фоне ожиданий дальнейшего роста объемов покупок валюты Банком России в июле. Кроме того, вероятно, вырос спрос на валюту со стороны импортеров (в том числе рост закупок нефтепродуктов), пытающихся успеть зафиксировать более выгодные курсовые условия.

Усиление факторов на стороне спроса на валюту может иметь среднесрочный характер. Однако их сила, вероятно, будет не постоянной, постепенно ослабнет. Так, на предстоящей неделе, в пятницу, Банк России объявит о повышении объема покупок валюты в июле: за счет сокращения операций ЦБ «зеркалированию» инвестиций из ФНБ (продажа валюты на 4,6 млрд рублей в день в первом полугодии 2026 года), а также операций в рамках бюджетного правила. При этом просадка цен на нефть ограничит общие покупки валюты регулятором за счет сокращения операций в рамках бюджетного правила. Таким образом, прямое влияние операций на стоимость валюты будет достаточно ограниченным, в отличии от спекулятивной составляющей.

На предстоящей неделе мы ждем движения стоимости иностранной валюты в диапазонах 11-11,5 рублей за юань и 75-80 рублей за доллар. Причем весьма вероятно, что курсовые котировки будут пока тяготеть к тесту верхних границ указанных диапазонов.